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EL OBSERVADOR | ECONOMIA | 18/05/2012  | Pág. 17
Facebook debutará en bolsa con un precio de la acción a US$ 38. Récord. Valor de la empresa en su incursión bursátil rondará los US$ 104.000 millones
Facebook fijó ayer su precio final de salida a bolsa en US$ 38 y empezará a cotizar hoy en el mercado Nasdaq tras recaudar al menos US$ 16.000 millones con su oferta pública de venta de acciones (OPV), lo que convierte a la operación en el mayor estreno de la historia para una empresa de internet.

La firma que dirige Mark Zuckerbeg ha establecido su precio final de salida a bolsa en la cota más alta del rango que había previsto, de entre US$ 34 y US$ 38 por cada título, según los documentos presentados ante la Comisión del Mercado de Valores de EEUU (SEC, por su sigla en inglés).

Facebook inicialmente había establecido su precio de salida en una horquilla de entre US$28 y US$ 35, pero tuvo que elevarlo por el exceso de demanda, de forma que con esa cifra final saldrá a bolsa valorada en más de US$100.000 millones.

La firma venderá un total de 421,2 millones de acciones, con lo que recaudará US$ 16.000 millones, pero esa cifra podría llegar a aumentar hasta los US$18.400 millones si se distribuyen los 63,16 millones de acciones reservadas para cubrir la sobreasignación.

De esta manera, el estreno de Facebook en bolsa de hoy se convertirá en el segundo mayor jamás realizado en Wall Street por una empresa estadounidense, tan solo después del de Visa en 2008, que recaudó US$ 19.650 millones.

Los títulos de la empresa, con sede en Menlo Park (California) y que ya conecta a más de 900 millones de personas en todo el mundo, comenzarán a cotizar hoy bajo el símbolo "FB" en el mercado Nasdaq, donde operan algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo como Google o Apple.

Según el canal de información financiera CNBC, los títulos no empezarán a intercambiarse en el mercado de valores hasta las 11.00 hora local (15.00 GMT), y el fundador y consejero delegado de la empresa, Mark Zuckerberg, protagonizará la ceremonia de apertura del Nasdaq desde la sede de Facebook en Menlo Park.

Cuando inició los trámites de salida a bolsa el 1º de febrero, la empresa anunció que preveía recaudar US$ 5.000 millones, y entonces reveló que en el conjunto de 2011 registró unos ingresos de US$ 3.700 millones, 88% más que en 2010, de forma que su beneficio neto alcanzó los US$ 1.000 millones, 65% más.

Reducción de volatilidad
La oferta pública inicial de Facebook será la mayor prueba de una regla introducida en 2011 para proteger a los inversores y frenar la volatilidad en el primer día en que opera una compañía.

La Autoridad Regulatoria de la Industria Financiera (Finra por su sigla en inglés) le recordó el 15 de mayo a más de 4.400 firmas que la integran que no deberían aceptar solicitudes de compra conocidas como órdenes de mercado hasta que comiencen las operaciones. Estas transacciones son autorizaciones para comprar al mejor precio disponible, a diferencia de las órdenes de limitación que exigen a los inversores especificar un mínimo o un máximo.

Facebook realizó ayer acuerdos de venta de acciones que pueden darle un valor a la firma de hasta US$ 104.200 millones, el más alto de la historia para una OPI. La comunicación de la Finra sobre las órdenes de mercado se produce tras malos funcionamientos que afectaron los debuts de Bats Global Markets Inc. en marzo y Splunk Inc. en abril, y en tanto el mercado accionario Nasdaq, donde va a cotizar Facebook, realiza pruebas de sus computadoras y de los sistemas de los clientes antes de la OPI.

"Dado que la visibilidad y el volumen de la emisión son mucho más importantes que en el caso de Bats y Splunk, probablemente no surjan problemas ya que el volumen y la demanda ayudarán a neutralizar cualquier complicación de distribución y llegada al mercado", dijo Larry Tabb, máximo responsable ejecutivo de Tabb Group LLC, en un correo electrónico. "Si bien la posibilidad de un problema es muy pequeña, si surge alguno, tendrá enormes ramificaciones. No solo tendrá consecuencias negativas en el Nasdaq sino también en las bolsas estadounidenses, el proceso de formación de capital de Estados Unidos y básicamente el funcionamiento de los mercados estadounidenses".

Frenos a la volatilidad
La regla de la Finra se produce como consecuencia de limitaciones y nuevos requerimientos de operaciones implementados por las bolsas y los reguladores después del llamado flash crash del 6 de mayo de 2010, cuando el índice Dow Jones Industrial Average se derrumbó 9,2% antes de recuperarse. Además de introducir interruptores de circuitos, que frenan las operaciones en acciones y fondos cuando los precios se mueven 10% en cinco minutos, las cotizaciones deben producirse dentro de un rango de precios.

Facebook, que ofrece 421,2 millones de acciones, puede ver un volumen de operaciones de aproximadamente 1.000 millones mañana, con base en la actividad en el primer día de compañías como Google Inc., LinkedIn Corp., Zynga Inc. y Yelp Inc., dijo Tabb.

La prohibición de Finra sobre las órdenes de mercado antes de que comiencen las operaciones se instituyó porque las acciones son más volátiles cuando "no hay una historia establecida de operaciones públicas", dijo la organización. Su entrada en vigencia se dio en setiembre, dos meses después del debut de Zillow Inc., en el que la compañía operó en un rango entre US$ 32,50 y US$ 60 en su primer día. Al día siguiente, abrió a US$ 60, cayó a US$ 50 en apenas seis segundos y terminó en US$ 35,77, según datos compilados por Bloomberg. (EFE y Bloomberg)